Рынок Forex - самый большой и ликвидный рынок с дневным оборотом около 6 триллионов долларов США. Ежедневный объем совершенных сделок превышает совокупный оборот мировых фондовых и фьючерсных рынков. Такая высокая ликвидность делает валютный рынок благоприятным для торговли.
Рынок Forex является внебиржевым - не имеет центральной биржи для торговли валютой. Участники рынка - банки, брокеры, дилеры, финансовые организации и индивидуальные трейдеры по всему миру. Более 90% сделок совершаются в инвестиционных и спекулятивных целях, и лишь небольшая часть это реальная конвертация валют.
Торговля ведется в основных финансовых центрах - Веллингтон, Сидней, Токио, Сингапур, Москва, Франкфурт, Цюрих, Лондон, Нью-Йорк, Сан-Франциско. Передавая эстафету друг другу, вместе эти финансовые центры образуют непрерывный круг, позволяя торговать валютой круглые сутки. Выбор подходящей сессии - важный момент для трейдера, т.к. каждая сессия отличается по своей динамике.
Различают четыре основные торговые сессии:
Сидней 22:00 - 07:00 GMT
Токио 00:00 - 09:00 GMT
Лондон 08:00 - 17:00 GMT
Нью-Йорк 13:00 - 22:00 GMT
Наибольшую ликвидность валюты показывают в то время, когда торговля происходит во время их "домашних" сессий. Так японская йена наиболее ликвидна во время Тихоокеанской сессии, а британский фунт во время работы лондонских бирж.
Трейдеры непрерывно следят за экономическими календарями и выпуском экономических данных, так как влияние макроэкономических факторов, политических событий и решений центробанков на рынок Forex очень велико.
Как и на других рынках, участники рынка Forex делятся на спекулянтов и хеджеров. Если спекулянтов интересует исключительно направление цены, то для хеджеров движение цен не важно, т.к. они владеют физическими активами.
Рассмотрим следующий пример хеджирования валютных рисков. Если инвестор владеет производством в Германии, а сбывает произведенный товар в США, то у него будет преимущество при сильном долларе США и слабеющем евро. В таком случае после продажи товара на территории США инвестор получит большую сумму в евро, чем рассчитывал. Если курс EUR/USD пойдет вверх (евро дорожает, доллар дешевеет), то производитель понесет убытки, т.к. получит меньшую сумму в евро, чем запланировал.
Открыв длинную позицию по паре EUR/USD инвестор сможет захеджировать свои валютные риски с помощью рынка Forex. Если курс пойдет вниз, инвестор будет терять на Forex, но зарабатывать больше на собственном товаре. При точном хеджировании валютные риски будут значительно уменьшены.
Наиболее ликвидные валюты - это доллар США (USD), евро (EUR), британский фунт (GBP), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и канадский доллар (CAD). На торговлю этими валютами приходится более 80% общего объема сделок.
Помимо четырех основных пар EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY, отдельно выделяют "товарные" пары NZD/USD, AUD/USD и USD/CAD. Последние три пары могут быть интересны трейдеру по металлам и нефти, т.к. они сильно зависят от изменений цен на эти ресурсы. Как известно, Австралия и Новая Зеландия являются крупными добытчиками промышленных металлов, а Канада является крупнейшим экспортером нефти в США.
В отличие от рынка акций, валютный рынок не дает трейдеру широких возможностей сбалансировать свой портфель. При длинной позиции по EUR/USD, GBP/USD и короткой по USD/JPY и USD/CHF трейдер имеет примерно одинаковую экспозицию, т.к. зарабатывает на слабеющем долларе США.
Кросс-курсы дают трейдеру возможность разнообразить свою стратегию путем включения в свой портфель нескольких валютных пар и уменьшить зависимость от доллара США, ведь, как известно, центробанки держат свои резервы именно в долларах США. Вдобавок, кросс-курсы позволяют сделать более точную ставку на эффект выхода тех или иных макроэкономических данных выбранной страны.
Для торговли доступны также такие валюты как DKK, SGD, PLN, SEK, ZAR, MXN, CZK, HUF, NOK, ILS, в совокупности называемые экзотикой из-за их невысокой ликвидности. Они также представляют интерес из-за разницы в процентных ставках.
Валюты котируются согласно отношению одной валюты к другой. Различают базовую и контрвалюту. Пример: USD/JPY = 135.50. В данном случае доллар США является базовой валютой, а йена - контрвалютой, эквивалентом базовой валюты в йенах. Данная котировка означает, что на один доллар можно купить 135.50 японских йен.
Как и на других рынках, рынок валют различает цены "Bid", по которым участники готовы покупать и цены "Ask", по которым участники рынка готовы продавать. Разница между ценами "Bid" и "Ask" составляет спред. Спред наиболее узок в нормальных рыночных условиях. Более широкий спред возможен во время выхода экономических данных и в ночное Европейское время.
Пример:
GBP/USD
Bid/Ask
1.2400/1.2402
Если трейдер хочет купить данную валютную пару, то сделка произойдет по ценам Ask, если продать, то по ценам Bid. При покупке GBP/USD по курсу 1.2402 трейдер приобретает 100 000 GBP и одновременно продает 124 020 USD.
Стоимость заимствования валюты зависит от процентных ставок, регулируемых центробанками. Открывая позицию по валютной паре, трейдер имеет экспозицию по двум валютам. В зависимости от разницы между ставками по этим валютам трейдер зарабатывает или платит за перенос позиции на следующий день.
Например, при покупке NZD/USD, трейдер имеет длинную позицию по NZD и короткую по USD. Иными словами, NZD размещается на депозит, а USD берется в кредит. По новозеландскому доллару инвестор получает доход, а по доллару США оплачивает кредитный процент. Разница между этими двумя ставками с учетом комиссии в пересчете на доллары США составляет плату за перенос позиции (своп).
Большинство валютных пар имеют дату поставки (валютирования) t+2, поэтому каждый день происходит перенос позиции на два дня вперед. Если поставка приходится на выходной день, то в таком случае она переносится на ближайший рабочий день, соответственно и своп взымается за несколько дней вперед.
Большинство валютных котировок меняются менее 1% в день, но эту небольшую волатильность компенсирует кредитное плечо, которое позволяет зарабатывать на сравнительно небольших изменениях цены. Риски при большом кредитном плече также возрастают пропорционально возможному заработку.
Сделки на Forex осуществляются по принципу маржинальной торговли, поэтому номинальный размер открытой позиции инвестора может существенно превосходить баланс счета. Брокеры Forex предлагают клиентам максимальное кредитное плечо 1:30. При выборе плеча 1 к 30 для открытия позиции трейдеру необходимо иметь не менее 3,33% от общей экспозиции. Позиции трейдера автоматически ликвидируются, когда текущий баланс на счету станет ниже необходимой суммы для поддержания позиции.
Некоторые валютные пары движутся в одном направлении, а некоторые - в противоположных. Статистически, такое отношение называется корреляцией и измеряется от -1 до +1. В случае идеальной положительной корреляции валютные пары будут двигаться в одном направлении 100% времени. В случае негативной корреляции - наоборот. Эта информация полезна трейдерам, торгующим несколькими валютными парами одновременно, т.к. от этого зависит общая рисковая экспозиция.
Две валютные пары демонстрируют сильную корреляцию, если абсолютное значение равно 0.7 или выше. Такие пары как EUR/USD и GBP/USD или AUD/USD и EUR/USD часто движутся в одном направлении. Пример пары с сильной негативной корреляцией - EUR/USD и USD/CHF, AUD/USD и USD/CAD.
Информация, указанная в данной статье, предусмотрена для использования только в информационных целях, и ее нельзя считать рекомендацией совершать какие-либо операции на валютном рынке.
Операции на рынке FOREX связаны с риском и требуют соответствующих знаний и опыта. Любое ваше инвестиционное решение должно полностью основываться на оценке ваших личных финансовых обстоятельств и целей инвестиций.